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漢測創下台股 IPO 新紀錄
興櫃股王漢測（7856）此次 IPO 以驚人的溢價空間，徹底吸引超過 24 萬股民投入 225 萬新台幣參與台股抽籤。
這場被市場戲稱為台股大樂透的申購案，許多人在投入前根本不知道漢測這間公司的主要業務，因此本文將帶你了解這間引發抽籤狂熱的始作俑者－漢測。
承銷價格突破兩千大關
漢測此次以每股 2,250 元的承銷價辦理初上櫃前現增公開申購，直接改寫台股掛牌承銷價格的歷史最高紀錄。
過去台股抽籤價格破千元就已算是相當罕見，而漢測 7856 此次的申購價，更是單張需要先存放 225 萬台幣才有資格參與股票抽籤。
單張帳面價差超 250 萬
以漢測在興櫃市場維持的近五千元股價估算，抽中一張漢測的潛在帳面獲利突破 250 萬元，創下台股抽籤史上最驚人的單張溢價空間。
抽中就能現賺 200 多萬的機會吸引不少投資者參與，更是有許多投資者過去未曾開立過證券戶，本次就衝著漢測而跑去開戶。
圖片來源：HiStock 嗨投資
高額資金襯托市場瘋狂
由於每筆申購須預先扣除高達 225 萬元的保證金，數萬筆申請直接凍結市場數百億至上千億元規模的活期資金，由此可見市場活水的多寡。
面對如此高昂的資金機會成本與撥券前後的價格波動風險，投資人依然展現極高參與意願，充分反映出目前台灣股民的高漲情緒。
漢測是什麼公司？
漢測（7856）作為半導體設備龍頭漢民集團旗下的核心成員，深耕半導體晶圓測試領域多年，可以說是晶圓代工與封裝大廠不可或缺的技術掌門人。
漢測主要是將高階探針卡、測試設備改裝工程與先進製程溫控系統深度整合，打造出一站式晶圓測試解決方案，並藉此在半導體供應鏈中站穩腳步。
背靠漢民集團產業資源
本文主角漢測隸屬於台灣半導體設備代理與自主研發巨頭漢民集團，藉由母公司長期代理日本東京威力科創探針台的通路實力，深度嵌入一線晶圓代工與封裝巨頭的產線之中。
而集團本身自帶的良率，使漢測無需再度花費數年時間驗證精準度與穩定度，而是直接依賴集團技術與廠商建立極高的客戶黏著度，形成專屬於漢測的護城河。
一站式半導體供應鏈
漢測的核心業務涵蓋晶片切割前的晶圓測試與系統級測試，產品線橫跨高技術含量的探針卡、設備整合保養及自主研發的光學檢測機台。
因此無論是傳統成熟製程所需的懸臂式探針卡還是主攻 AI 的高速運算晶片探針卡，漢測都能提供，且還能另外提供調校機台、維護等服務。
佈局高功耗晶片與矽光子
面對 AI 與高效能運算晶片絕不能過熱的痛點，漢測自主開發出能夠即時應對極端熱變化的溫控管理系統，確保高階晶片在高溫環境下不會出現故障甚至損壞。
同時隨著矽光子逐漸成為下一個 AI 主戰場，漢測早已提前佈局光電共測技術與自動化對位機台，搶先卡位次世代光訊號傳輸的重要地位。
高報酬背後的遊戲規則與風險
參與像漢測（7856）這種單張潛在獲利達兩百萬元以上的大樂透，表面上看似簡單，但背後卻潛藏著意想不到的風險。
高單價成天然屏障
想參與這場盛宴，首先需在證券戶內先準備 225 萬新台幣，否則將被拒之場外，這項硬性條件直接將小資族排除在抽獎名單之外。
而即使你有足夠金額供扣款，也需要將如此龐大的金額鎖定在股票抽籤中，長達數天無法挪用，且在抽獎期間毫無利息。
興櫃無漲跌幅限制
投資人所看到的 250 萬元龐大價差，是以漢測在興櫃市場維持的近五千元交易報價進行試算，但誰都無法保證漢測在上市時仍能保持如此高的價格。
特別是興櫃市場並不像股市有單日漲跌 10％ 的限制，一旦國際半導體類股遭遇重大利空襲擊或造市商大幅調降收購價格，漢測仍有可能在中籤者收到股票時大跌。
掛牌初期的流動性考驗
當幸運中籤的投資人於撥券當日取得股票時，絕大多數人會選擇在第一時間以市價賣出以鎖定數百萬元的現金利潤，這將在短時間內於市場傾瀉出極度集中的高額賣壓。
由於漢測每股定價高達兩千元以上，每一檔買賣委託單所需的承接金額動輒數百萬至上千萬元，如此大的金額，很有可能在開盤數日內砸出巨大的坑洞。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
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