目錄
前言：什麼是鏈上打新
上周 Buidlpad Falcon Finance 打新造成加密圈轟動，短短兩天募得了 1.2 億美元資金，是原先募資目標 400 萬美元的 28倍，且開盤達到了 FVD 7B 的驚人高度，打新收益高達1300%，單號近 1500U 收益，可謂今年最大的打新盛事，Falcon Finance 的成果吸引越來越多人關注鏈上打新平台，本篇筆者將統整當前鏈上打新三大平台供讀者參考，一同找尋新代幣發行的暴擊機會。
鏈上打新 Onchain Initial DEX Offering 是指項目在鏈上發射平台或是去中心化交易所進行代幣首次公開預售，與傳統中心化交易所 Launchpool、Launchpad 不同，傳統的 Cex 通常是要求用戶存款、持幣或是參與挖礦來獲得新幣、認購資格，資金都是鎖定在交易所內，參與過程較為中心化、門檻較低。
相較之下鏈上打新 IDO 更注重去中心化交互和社區參與，參與門檻有些是質押資產、達成指定交易量或是社交任務包含嘴嚕等機制，這些門檻有效過濾大部分假用戶，提升互動要求的同時降低了資本門檻，且一樣需完成 KYC 認證，用戶可以透過智能合約確保打新透明度和公平分發，用戶也是直接在錢包操作，免除資金託管風險，現今隨著 Defi 發展日漸成熟，打新平台 Buidlpad、Kaito Capital Launch 和新興的 Legion，成為了加密投資者追求穩健高收益的新戰場。
Falcon Buildpad 收益 1300%
Buildpad 是鏈上知名的打新平台，以社區銷售和質押機制聞名，目前已經成功推出多個高報酬的項目，如 Solayer、Sahara AI 和 Lombard 等等，以及上週最大的 Falcon Finance，用戶總投入資金超過 4 億美元，Buidlpad 用戶在 KYC 後就可以質押 USDC、USD1 和 BNB 等資產來申購新項目代幣。
Buidlpad 近期最受矚目的打新案例是 Falcon Finance $FF，項目在 9/16 於 Buidlpad 推出，公開發售目標為 400 萬美元，最終募得了 1.12 億美元 28 倍的超額認購。本次打新和過往不同分為 Tier 1、Tier 2，參與了 Buidlpad HODL Falcon 質押 3000 美元的用戶就可以享有較高的份額和更低的銷售價格，且參與 HODL 質押還能獲得比 Falcon Finance 官網質押更高的積分，在嚕積分的同時打新一魚多吃。
Falcon finance 在 9/29 進行 $FF TGE 並發放打新代幣，開盤後 $FF FDV 高達 70 億美元，打新收益超過 1300%，單號利潤高達 1300 美元，創下了 Buidlpad 歷史最高的銷售紀錄、收益額！
| 目標募資 | 400 萬美元 |
| 實際投入 | 1.128 億美元 |
| 超額認購倍數 | 28 倍 (2,820%) |
| 參與者數量 | 190,617 人(來自 141 個國家) |
| ATH ROI | 14.83 倍 (約 1,383%) |
| 當前 ROI | 4.95 倍 |
Buidlpad 推出 HODL 質押機制，只需先完成鏈上交互質押，就可以同時獲得積分和進一步提升參與要求，如本期 Falcon 先質押 3000 USDf 一個月，還能享受 9~13% 的 APY 收益。
Buidlpad 繼 Falcon 後馬上推出了 Momentum HODL 活動，Momentum 為 Sui 鏈上最大的 Dex，已經累積超過 170M TVL 和 12B 交易量。現在透過 HODL 質押 SUI、USDC 和 USDT 資產，最高可以獲得 153% APY 收益和 Momentum Bricks 積分，還有機會獲得未來 Buidlpad 打新份額，如下圖 Momentum HODL 目前已累積 300M TVL。
HODL 機制鼓勵長期持有和交互活躍，以高 APR 和積分收益鼓勵參與者，還能為項目在發行前提供一波預熱數據，適合追求穩定收益的投資人。
嘴嚕平台 Kaito Capital Launch
Kaito Capital Launch 是 Kaito AI 推出的 Web3 新項目發行平台，主打公平透明的募資管道，結合社交聲譽分數和 $KAITO 生態參與來分配份額，平台會使用 AI 分析用戶在社群媒體上的社交參與度、鏈上活動歷程來分配預售份額，顛覆了傳統先到先得、超募分配的模式。
Kaito Capital Launch 參與流程需完成身份驗證、存款質押和配額分配流程，配額流程過後會收取 5% 的融資費用（2.5% 項目代幣和 2.5% 穩定幣）。
Kaito 獨特的 gKaito 機制整合了以往的 Yaps 嘴嚕任務、$KAITO 質押和 NFT ，量化為貢獻分數，涵蓋加密討論領導力、Kaito 推廣、項目參與、持幣質押和 NFT 使用等五大領域。這不僅用於 Kaito 和合作項目空投，還可分享平台費用、優先交易機會和打新白名單份額福利。
Kaito 整合生態系統
| 功能模組 | 說明 |
| Yaps 系統 | 通過 AI 評估 X 平台內容質量獲得積分，影響分配優先級 |
| gKaito 治理 | 整合 Yaps、質押和 NFT 貢獻的量化積分系統 |
| 社交任務 | 高品質推文、Discord 參與等提升聲譽分數 |
Kaito Capital Launch 本期最熱門的項目為 Limitless，為 Base 鏈上最大的去中心化預測市場平台，已達成超過 4 億美元的交易量，同時也是加密市場首個發幣的預測賽道代幣，CoinBase Ventures 領投 700 萬美元，預售開啟時間為 9/25~10/5，目標融資為 100 萬美元，截至目前僅短短 7 天就募得 1 億美元超額 10000% 的資金，可見市場對項目的期待之高。
本次 Limitless IDO 打新資訊如下，分配 30% 保證份額給予 Kaito Yapper、$sKAITO 質押者和 NFT 持有者。
- IDO 價格：0.05 美元 / $LMTS
- 發售估值：7500 萬美元
- 解鎖機制：50% TGE，其餘 50% 六個月後線性釋放。
- 平台費用：5%（2.5% USDC + 2.5% 項目代幣）。
筆者認為 Limitless 作為預測市場首個發幣項目，加上 Kaito 大力宣傳勢必有利潤空間，但當前超募份額過多，需投入較高資金才能分配到額度，且 10/25 TGE 僅發放 50% 代幣，建議 Kaito Yapper 和質押者把握參與。
Kraken & Legion 合作首發
Kraken Launch 是 Kraken 海妖交易所和 Legion 合作推出的打新平台，本週上線了首個項目 Yieldbasis $YB 的公開銷售，Kraken Launch 強調公平性和透明度，活動分為兩階段進行，可以 Merit Based 或是 FCFS 參與。
第一階段為 Merit Based 優先輪，平台依照 Legion Score 分配資格，用戶需連結推特、錢包並完成 KYC，積分計算包括 X 帳號影響力、多地址交互紀錄和 GitHub 貢獻，第一輪分配高達 20% 打新份額。而第二階段為 Kraken 上的 FCFS 先到先得，將在海妖交易所內進行搶購發售，此階段一樣需完成身份驗證及地址驗證。雙平台的機制結合了社交聲譽評分和傳統的 FCFS，適合不同偏好的投資人。
Kraken Launch 首發項目 Yieldbasis 是 Curve 創辦人 Michael Egorov 推出的新 BTC 原生收益協議，旨在透過費用驅動結構和自動再槓桿系統產生 BTC 收益，同時對沖 AMM 曲率風險。
Legion 在第一輪募資中兩天就獲得了 79x 超額募款，募資總額高達 1.96 億美元，可見投資人對於打新頭礦的熱衷程度，雖然本次來不及參與，但筆者建議可以先完成 Legion 和 Kraken 的註冊身份驗證，以確保下次機會參與。
結語：打新平台百花齊放 調配資金交互參與
當前鏈上打新平台百花齊放，各家都有其特長優勢，Buildpad 強調 HODL 質押和嚴格 KYC 機制；Kaito Capital Launch AI 分配社區貢獻和 Kaito 生態參與、項目交互；Legion & Kraken 則是聚焦在社群聲譽機制，可以看出這些平台都結合了不同的交互需求，一來提升了項目 TVL 品質、聲量，也能增加用戶的門檻，確保打新收益不被大量用戶稀釋。
鏈上打新正朝向更加公平、透明可持續的方向發展，交互 Defi 交互、社交貢獻和長期質押的綜合評分機制，筆者建議讀者適度調配資金，分散多平台參與避免單一風險，在交互的同時也可以在社群分享建立社交聲譽和交互紀錄，並確保使用自身的合規 KYC，經過調研後穩健參與打新機會，跟上新項目發行的熱潮收益。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
學習討論群組
親愛的讀者，你可能在思考：「這些深入的分析方法和珍貴的資料分享，我要到哪裡去學習和看到？」 不必再四處尋找！除了 DA Labs 網站優質的內容外，我們建立了完整的社群生態系統，邀請想學習金融科技、區塊鏈/加密貨幣的朋友一同加入：
- LINE 官方帳號 https://urli.ai/line/q-2Q3R?muid=bot-jpq9c#
- DA 各公開頻道 https://t.me/addlist/ZKjU7QuwT7w4MTY1
在 DA 交易者聯盟的各個社群平台中，有來自不同領域的專業講師和交易者，每日不停歇地討論市場資訊。動動你的手指，跟著我們踏上精彩的投資學習之旅吧！
DA Labs —— Bridge the Fintech Gaps
