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前言
隨著本季越來越多空投收穫，空投玩家們發現質押類型的項目如 StakeStone、B2 Network 等收益不理想，且質押週期過長非常佔用資金，對於小戶玩家也相對不友善。所以許多嚕毛黨將目光轉向鏈上 Dex，試圖埋伏下一個 Hyperliquid。當前鏈上交易所如 Backpack、Aster 和 Lighter 都受到不少嚕毛用戶關注，鏈上手嚕 Dex 的玩法逐漸興起。
本篇筆者將介紹鏈上 Dex 和一般交易所的差異，並逐個介紹比較當前熱門鏈上 Dex 的差異，依序介紹其交互流程，並分享筆者的交互技巧，帶讀者們以最有效率的角度參與鏈上 Dex 嚕毛。
鏈上 Dex 和中心化交易所差異？
傳統中心化交易所如我們常用的 Binance、OKX 和 MEXC，主要由中央機構運營，統一控制平台的資金，用戶需完成 KYC 才能使用，資金存入交易所後中央託管，透明度較低需要用戶信任，也較容易受到駭客攻擊。但中心化交易所流動性高，交易速度更快。
鏈上 Dex 如 Hyperliquid 和 Aster 沒有中心機構運營，交易都由撰寫好的智能合約執行，用戶無需 KYC 就可以連結錢包使用，用戶自行在錢包保管私鑰和資金。在鏈上交易所的交易都紀錄於鏈上，透明度高可查詢，但通常流動性不如傳統中心化交易所，交易的費用也較高。
| 方面 | 鏈上 DEX | 中心化 CEX |
| 中心化程度 | 去中心化，無中央機構，交易由智能合約執行 | 由中央機構運營，控制平台和資金 |
| 資金託管 | 用戶自行保管私鑰和資金 | 中央托管式 |
| 透明度與安全性 | 透明度高，交易記錄在區塊鏈上，安全性較高 | 透明度較低，用戶需信任平台，易受黑客攻擊 |
| 流動性與速度 | 流動性可能較低，交易速度受區塊鏈影響 | 流動性更高，交易速度快 |
| 監管 | 通常處於監管灰色地帶 | 受監管機構監督，需遵守 KYC |
| 手續費 | 可能因 Gas 費較高，但部分平台有激勵機制 | 交易手續費較低，需提款費用 |
鏈上 Dex 積分制嚕毛 交易量換空投
鏈上交易所積分制嚕毛是一種常見的空投機制，特別是在主打合約交易的鏈上 Dex 中，目的在於吸引用戶參與平台交易活動並提高平台的交易量和深度，為項目在正式上線前做好測試。
積分制是平台空投代幣的核心條件，用戶透過在交易平台交易、存款或是組建流動性池來賺取積分，這些積分在項目 TGE 前會被快照，根據用戶的積分多寡分配代幣空投。
此類積分制在各種 Defi 中盛行已久，不僅可以激勵用戶對項目提供流動性，還能讓用戶有機會在 TGE 是獲得代幣空投，是一種雙贏的有效策略，特別是對於鏈上合約交易所採計交易量，用戶搭配槓桿後可以輕鬆累積積分，相較存款項目來說對於小資金用戶更加友善，可以低成本埋伏早期回報。
鏈上熱門 Dex 嚕毛推薦
隨著鏈上交易所嚕毛越來越熱門，筆者也曾經在週報中介紹過多個鏈上合約交易所，本篇接下來將介紹三家各具特色的熱門鏈上交易所。
Aster 通過交易量不僅可以賺取 Rh 積分還能 Boost 存款，配合新戶活動近期大熱；Backpack 被譽為 FTX 還款後的續作，注重交易品質和用戶的盈利能力，適合擅長交易的小資金策略玩家；Lighter 則是以邀請碼限定加入，不明確的積分機制吸引玩家埋伏，以下是對於這三家的詳細嚕毛策略介紹。
1.Aster
Aster 是一個去中心化的永續合約交易所，前身為 Astherus 是一個多資產的流動性平台，用戶可以使用 Aster 來交易現貨、衍生品和質押進行穩定幣收益策略，賦予質押資產效用，實現用戶獲利最大化。
Aster 在去年 7 月入選幣安第七季孵化器計畫，且同年獲得了 YZi Labs 領投的融資，當前 Aster TVL 已接近 3.5 億美元，參與註冊地址數超過 100 萬，在近日推出拉新活動後，交易量和新用戶的數量都突飛猛進，位居鏈上合約交易所排名第三名。
Aster 的主要嚕分方式為存款加上交易量加成，Aster 有 Rh、Au 兩種積分分別統計存款和交易量表現，每天交易量達成指定門檻還能加成存款積分倍率，詳細交互流程可以參考此篇週報。
Aster 在 6/1 推出了新用戶活動，參與者完成指定的任務就可以獲得大量的 Rh 積分，可以用自己的其他錢包走連結開嚕，筆者非常推薦存款交易完成 10 萬美元交易量拿 11.15 萬 Rh 積分。
實測建議存大約 500U 進去刷 BTC 交易量，開關都會計算交易額，所以 500U 用 100 倍開關即可，記得留存 100U 持倉 2 天完成存款任務，可以當作多號低保的標準！
2.Backpack
Backpack 是一個中心化交易所但具有去中心化的特色，由 FTX 前高層團隊創立，融資為 Jump、Amber Group 領投 3700 萬美元。
Backpack 作為 FTX 破產之後，團隊東山再起的全新力作，為了彰顯團隊能力主打安全透明，在 2024 年 Q1 推出後於空投圈備受關注，初期空投了數百美元的 $PYTH、$W 等 Solana 相關代幣給早期交互者。
Backpack 於今年 3/21 號正式推出第一季積分賽季，用戶可以通過現貨、合約與借貸功能獲取積分，Backpack 每週五會根據當週使用者的盈利金額、交易量排名、借貸額度與帳戶持倉金額分配當週積分，交互的活躍程度也和積分獲取有一定程度相關。
筆者認為 Backpack 會於第一賽季結束後發行 Backpack 代幣，大資金用戶可以用量化去爭取交易量排名，小資金用戶可以透過策略盈利去爭取盈利額排行，比起刷交易量更具性價比。
3.Lighter
Lighter 是一個運行於 Arbitrum L2 的去中心化訂單簿交易平台，專注於鏈上永續合約和現貨交易，利用其低手續費和高吞吐量的優勢，解決傳統乙太坊上交易高手續費的問題。
Lighter 在 2022 年由 Vladimir Novakovski 在美國創立，Lighter 獲得首輪融資 400 萬美元，由 a16z、LightSpeed Ventures 領投，這輪融資讓市場對其在用永續合約交易的實力認可，甚至有不少人認為其有機會成為下個 Hyperliquid。
Lighter 採用 AMM 全自動做市商模型、中心化交易所常見的訂單簿模式，有更高的價格透明度和交易穩定性。除了穩定的交易模型也提供簡潔的介面設計，使用者友好吸引許多新手和專業交易者的加入。
Lighter 當前還屬於早期測試階段，需要邀請碼才能加入測試，邀請碼可以在 X 或是 Discord 頻道獲取，雖然具體的積分機制尚未明確公布，但早期交互較有可能獲取 OG 激勵獎勵，也可以和上述兩間交易所對沖使用，小資金埋伏大機會。
結語：交易嚕毛低保 切記倉位風控
交互鏈上 Dex 積分嚕毛是相較於傳統質押空投更適合小資金用戶參與的方式，如 Aster 就可以搭配新戶活動拼低保多號，Backpack 盈利排行也適合善於交易的小資金玩家。
切記在交互的過程中嚴格控制自己的倉位大小，以合理的風控設定止盈止損，嚕毛的要點是刷量而非盈利，確保交易策略是低風險的，並善用各平台對沖保持活躍，讓自己用最小的資金埋伏多重機會！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
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