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前言
在股市中，部分投資人會利用選擇權來打造買賣股票的策略，無論是持股等待高點時賣出買權賺取權利金還是在理想價位下方賣出賣權邊領利息邊等待低接股票都是常見操作。
為了將投資工具大眾化，OKX 將上述操作綜合至「雙幣贏」功能中，且目前該功能不只能買加密貨幣，更能低接及高拋股票，適合有個理想價位且願意等待時間的投資人使用。
如何用 OKX TradFi 專區配置美股？
OKX 將熱門美股加入現有的雙幣贏產品架構中，讓投資人跳脫傳統券商繁複的交易流程，直接運用 USDT、USDG 等穩定幣參與美股的目標價結算機制。
第一步驟：挑選熱門美股及 ETF
OKX 的雙幣贏專區中，系統提供包括 xAAPL、xNVDA、xGOOG 等熱門美股代幣化標的，針對偏好投資 ETF 的投資人 OKX 雙幣贏也有 xSPY、xQQQ 作為選項。
如此一來用戶只需要在選項中挑選欲承接／出售的股票即可，無需在數百檔個股與履約價清單中篩選，介面輕鬆好上手。
第二步驟：低買模式設定目標價及天期
低買策略適用於手上持有 USDT 但接下來想要以低於目前市場價購買股票的投資人，只需要從清單中選擇承接價位及到期天數，即可在等待結算的期間內享有對應的權利金年化收益率。
若到期時該美股的市場價格沒有跌破約定的目標價，OKX 會在到期日將全額本金與高額年化利息以 USDT 結算退回；反之若低於目標價，則會以約定好的價格及利息全數買入該股票。
第三步驟：高賣模式等待到達停利點
與低買策略相反，高賣適合手中已持有股票、但想用高於目前市場價的價格去出售股票的投資人，好處同樣是在結算週期內可以享有權利金所帶來的年化收益。
若結算時股票價格未突破目標價，OKX 則會退回持股及期間利息；而萬一漲破目標價，則會已約定好的價格出售股票，並將利息及出售所得全數以 USDT 的方式退回投資人帳戶中。
OKX 雙幣贏在傳統股票市場中對應什麼操作？
雙幣贏是 OKX 獨家推出的功能嗎？實質意義上來說 OKX 是將它取了個新名字。
OKX 雙幣贏的金融架構仍是傳承於傳統金融衍生品市場，本質上是將選擇權合約與固定收益產品包裝而成的結構型商品。
低買對應美股現金擔保賣權
以股票選擇權交易的觀點來看，低買模式等同於投資人賣出看跌期權，特別是備足全額資金的現金擔保賣權，投資人向市場賣出低於現價的賣權，藉此先行收取買方支付的權利金。
若結算時股價維持在履約價之上，期權作廢，投資人可賺取全數權利金；若股價跌破履約價，投資人則依照承諾，動用原先預留的現金以約定價格買進股票，這正是低接股票並領取利息的運作模式。
高賣對應掩護性買權策略
高賣模式在傳統股票市場中對應的則是經典的掩護性買權，屬於擁有現貨庫存時的收益增強策略。當手中已經持有股票，且預期短期內股價不會出現大漲時，便可在上方理想的價位賣出看漲期權。
期權存續期間，投資人能夠穩穩收下權利金來提高持股的實質殖利率；若到期時股價突破履約價，投資人則依約將手中的股票以約定的高價全數賣出給對手方，完成預設的停利出場。
整體商品架構對標股權連結商品
如果跳脫手動在券商下單選擇權的視角，從銀行財富管理或券商結構型商品的維度來看，雙幣贏本質上就是標準的股權連結商品（ELN）或反向可轉換票據（RCN）。
這類商品一般來說是由金融機構所發行，讓投資人承擔標的資產下跌時被實物交割股票的風險，以換取遠高於一般市場定存的票息收入，而 OKX 將美股納入其中，無疑是將這套玩法以美股的角度帶入 Web3。
OKX 交易所傳送門股票投資人使用 OKX 雙幣贏 TradFi 的具體差異
股票投資人若熟悉美股選擇權的收息邏輯，在切換到 OKX 雙幣贏的 TradFi 專區時，會發現整體操作體驗在資金門檻、風險控管與流動性結構上，與傳統券商存在顯著的架構差異。
打破美股的高額限制
傳統美股券商中若要執行這套選擇權策略，最硬性的限制在於合約規格強制以 100 股為一口基準單位，這意味著若要針對輝達、蘋果等公司執行賣 Put 抄底收息，很可能單次就要繳交數萬美金的保證金。
OKX 雙幣贏 TradFi 專區則採用碎股化機制，最低僅需 10 USDT 即可參與申購，這使投資人無需湊集大量資金才能執行策略，大幅降低這項金融工具的門檻。
全額鎖定免除保證金追繳
傳統券商的選擇權交易屬於槓桿保證金制度，投資人若在保證金帳戶中進行複雜策略，有可能在市場面對極端行情時，接收到保證金追繳通知甚至被券商強制斷頭平倉。
相較之下，OKX 雙幣贏屬於全額抵押的結構型商品，投資人在申購當下便已將該筆資金完整鎖定，即使遇到極端風險，也不會有強制平倉的可能，但仍需注意此種情況下將同樣以履約價進行低接股票。
高彈性短合約與自動交割
傳統美股選擇權的合約週期通常以月為主，僅少數流動性極大的大盤 ETF 或超大型龍頭股具備週期權，且結算時投資人需手動處理履約事項，要學習的部分較多。
OKX 雙幣贏考量到參與門檻，將產品週期區分為少於 7 天／7－30 天／30 天以上三種，且到期時系統會自動結算並將資金轉回帳戶，全程自動化處理方便了許多。
OKX 雙幣贏常見問題
OKX 雙幣贏 TradFi 是保本理財嗎？最糟的情況是什麼？
雙幣贏本質上是非保本型結構型商品，投資人承擔的主要風險來自市場單邊行情，其中最大的風險來源於市場在認購期間內大幅下跌：
- 產品鎖死無法提前止損：一旦申購 OKX 雙幣贏，資金在到期結算前通常不可撤回，當股票遭遇突發利空崩跌時，無法像現貨、合約那樣即時止損。
- 被迫以昂貴價格接盤：若到期時美股價格遠低於認購價（如認購價 100 而到期時僅剩 70），那麼就只能以昂貴的價格購買該股票（以 100 的價格購買市值 70 的股票）。
- 上漲時的踏空風險：若市場出現單邊暴漲行情，高賣模式最多最多也僅能收回當初設定的履約價及利息，因此會吃不到大幅上漲的漲幅。
美股有開休市與盤後交易，雙幣贏如何決定結算價？
OKX 平台的雙幣贏屬於全天候運作的功能，平台在結算時會依據合約條款規定的指數價格來源或最後有效撮合價格進行結算。
股票新手或小額投資人，應該如何設定雙幣贏的目標價比較安全？
OKX 雙幣贏並非是讓投資人短期投機的工具，使用該功能的初衷應是回歸現貨思維，切忌為了追求超高 APR 而貼近現價掛單，如此一來即使是以履約價認購到股票，也是回到一開始接受的價位而非買貴。
結語
OKX 雙幣贏的 TradFi 專區打破了傳統美股期權一張需承擔 100 股的資金高牆，省去了跨國換匯與繁瑣開戶流程，更以全額抵押結構免除了投資人面對保證金追繳與斷頭的心理壓力，不過它仍有無法提前贖回止損、以高價承接股票等風險。
在 DA 交易者聯盟的視角中，工具本身沒有絕對的優劣，如果你願意逢低長抱這些股票，那 OKX 雙幣贏確實能在你購買到股票之前，幫你帶來額外的年化收益率。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
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