• 2025 年 2 月 24 日

【2025】龐氏騙局是什麼？虛擬貨幣龐式騙局操作手法及特徵解析！

龐氏騙局是什麼？虛擬貨幣龐式騙局操作手法及特徵解析！

龐氏騙局是什麼？

龐氏騙局是一種金融詐騙手法，利用新投資者的資金來支付早期投資者的回報，說穿了本質上就是「挖東牆補西牆」，由於沒有實質的商業活動產生穩定收入，因此若後續沒有人願意再投入資金，整個騙局便會面臨被揭穿的風險。

會被取名為「龐氏」的原因是在 1919 年至 1920 年間一位名為查爾斯·龐茲（Charles Ponzi）策劃了一場大規模的投資詐騙案，聲稱只要投資龐茲所成立的公司，將會在 45 天內收到投資金額 50％ 的利息，在 90 天收到 100％ 的利息，雖然早期投資人有成功收回自己的投資金額，但較晚入場的投資人卻賠得血本無歸。

龐氏騙局的運作原理

1.高回報的誘餌

詐騙者通常以「高回報、低風險」的承諾吸引投資者。例如，承諾在短時間內獲得高額利潤（如1個月內回報50%或3個月翻倍），並逐步驅使他們步入龐氏騙局，這一過程中詐騙者通常會利用高深的專業術語使投資人誤認為他們相當「專業」。

2.吸引初期投資者

詐騙者會利用早期投資者的信任，承諾在短時間內提供高額回報。以下面龐茲的例子而言，就提出 45 天獲得 50％ 利息、90 天 獲得 100％ 利息的承諾，相當於只要撐過 90 天投資人即可回收本金。

3.利用新資金支付舊投資者回報

龐氏騙局並沒有真正的盈利活動或合法的投資項目。詐騙者會將新投資者的資金用於支付早期投資者的回報，當初期投資者獲利時，詐騙者即可向其餘投資人宣稱：「看看早期投資人早已回本甚至獲利數倍，這很安全。」並藉此吸引更多新資金投入該龐氏騙局中。

4.擴大規模並延長騙局壽命

隨著投資者的增加，詐騙者會不斷擴大規模，甚至可能設立辦公室、聘請員工，營造合法經營的假象，希望藉此吸引越來越多民眾參與。然而，這種模式完全依賴於不斷吸引新的投資者。一旦新資金流入減少或大量投資者要求贖回資金，整個騙局便會崩潰。

5.騙局被揭穿

當新進資金無法支撐需支付的報酬時，該龐氏騙局就會被揭穿，此時詐騙者通常會捲款潛逃，所有投資人在這一刻起將再也無法收回自己的血汗錢。

經典龐氏騙局案例

伯納德·麥道夫（Bernard Madoff）是美國歷史上最著名的龐氏騙局主謀，他的詐騙行為持續了近四十年，以下將針對這一龐氏騙局進行介紹。

騙局的起源與運作

麥道夫的龐氏騙局始於 1980 年代，最初透過他個人的投資公司運作，並藉由自己在華爾街的聲譽和人脈，吸引了大量的投資人，其中不乏許多富裕家庭，他承諾提供穩定且高額的回報，這句話正是龐氏騙局常出現的謊言。

騙局的規模與影響

據估計，此例龐氏騙局涉及的金額高達 648 億美元（包括本金和虛構的承諾利潤），且影響高達 136 個國家約 37000 名投資者，該龐氏騙局在 2008 年全球金融危機期間爆開，麥道夫承認此案為龐氏騙局並於當年被捕。

受害者的補償

好在政府成立了麥道夫受害者基金，期望幫助受害者討回自己的資金，雖然無法拿回當初投資金額的 100％，但至少可以從該龐氏騙局中收回一部分資金。

台灣龐氏騙局例子

im.B 詐騙案是台灣歷史上首宗大型借貸平台詐騙事件，涉及金額高達 90 億元新台幣，以下將針對台灣發生過的 im.B 龐氏騙局案進行介紹。

im.B 平台

im.B 是一個不動產借貸媒合平台，聲稱提供高達 9％ 至 12％ 的年利率，吸引了大量投資者。平台的運作模式是媒合有資金需求的借款人與投資者，並將債權轉讓予投資者。

im.B 平台詐騙手法

根據調查卻顯示平台實際上販售的多數債權是虛假的，超過 95％ 的債權被認定為虛假債權，當投資者要求提取利息或本金時，平台卻無法支付，最終導致該龐氏騙局曝光。

im.B 平台詐騙手法

虛擬貨幣的龐氏騙局

BitConnect 平台

BitConnect 是虛擬貨幣領域中最臭名昭著的龐氏騙局之一，導致全球數以千計的投資者損失超過 24 億美元。

BitConnect 宣稱提供高回報的虛擬貨幣投資平台，投資者可以每天獲得「1％」的投資回報，

平台鼓勵用戶招募新投資者，只要用戶拉攏投資者使用該平台投資，用戶即可獲得佣金獎勵。隨著投資者的增加，BitConnect 的資金流入達到高峰，最終在 2018 年 1 月因無法持續支付投資者的回報而被爆出該平台屬龐氏騙局。

虛擬貨幣的龐氏騙局 Bitconnect

JPEX 交易所

JPEX 成立於2020年，聲稱是獲得金融牌照、合法的交易所，但是這些聲明後來被證實是假的，因為 JPEX 實際上並未在任何地方獲得合法牌照。

詐騙手法

JPEX 以超高額的活存年化報酬率吸引用戶，平台宣稱通過「環型交易套利」獲利，並提供高達 30％（後期逐漸降低至 20％）的年化報酬率，活存利率遠高於市場平均，但投資者確實每天能夠拿回應有的利息，使得許多投資者深信不疑。

JPEX 也推出了平台幣「JPC」，這是一枚長期以來大幅度上漲的平台幣，JPEX 宣稱只要持有並質押 JPC 即可獲得許多優惠，甚至是高額的每日獎金，許多投資者看到這是一枚擁有多功能且又會上漲的代幣，能夠同時賺取價差及利息，卻始終沒料到平台過沒多久就捲款潛逃。

後果影響

JPEX 不僅使得大量投資者被其運營模式詐騙，更敗壞香港交易所名聲，使得許多投資者日後看見香港交易所就想起 JPEX 。好在香港近期開始加強對虛擬資產交易平台的監管，並推出新的法律框架以防止類似事件再次發生。

虛擬貨幣的龐氏騙局 JPEX

龐式騙局操作手法及特徵

根據以上三種不同案例的龐氏騙局，我們可以整理出以下關於龐氏騙局的操作手法以及相關特徵。

操作手法

  1. 高回報承諾：詐騙者通常宣稱擁有獨特或神秘的投資渠道（如外匯、虛擬貨幣、未上市股票），並承諾「保證獲利」且遠高於市場平均回報率。例如，JPEX詐騙案曾以近20%年息吸引投資者
  2. 利用新資金支付投資回報：初期會按時發放利息，但這些回報並非來自實際投資收益，而是來自後續加入者的本金。這種模式形成「資金池」，需不斷擴大參與人數才能維持。
  3. 金字塔式推廣結構：鼓勵早期投資者拉攏親友加入，並提供推薦抽成（如每介紹一人可獲投資額10%佣金），形成多層次傳銷的「老鼠會」模式。
  4. 以機密為由不公開營業項目：會用專業術語嚇唬投資者，表明無法告知獲利來源，否則人人皆可以賺大錢，迫使投資者聽起來似乎有理，卻渾然不知這是龐氏的陷阱。
  5. 限制提款與拖延戰術：當資金流入減緩或投資者大量提現時，詐騙方會提高提款手續費（如JPEX將手續費調高至95%）、修改規則，或以行政流程拖延，最終捲款潛逃。

相關特徵

  1. 缺乏透明度：缺乏具體投資標的或財務報表，資金用途模糊，甚至偽造監管牌照。
  2. 違反常理的高收益 ：宣稱「零風險、穩賺不賠」，且報酬率遠超合理範圍（每月10%以上），與市場波動無關。
  3. 依賴人際網絡擴張：龐氏騙局會利用華而不實的廣告術語吸引投資人加入，並營造出一種「快速致富」的氛圍。
  4. 缺乏實際獲利模式：無真實商品或服務支撐，收益純粹來自新資金流入，一旦招募速度放緩即面臨崩潰。

該如何避免龐式騙局？

龐氏騙局本質上是以「後金補前金」維持的金融詐騙，通常都會偽裝的很像一般投資案，因此投資者應具備一定的警覺性和理性的思考能力，以免捲入龐氏騙局，不彷可以參考以下策略避免誤入龐氏騙局：

  1. 查核監管合規性：確認平台是否取得金融監管機構授權。龐氏騙局常偽造監管牌照或聲稱「免監管」以規避審查。
  2. 檢視資金流向合理性：若投資標的報酬率與市場無關聯（如股市大跌時仍宣稱穩定獲利），或資金多數用於支付佣金而非實際投資，即屬異常警訊。
  3. 驗證技術與商業模式：檢視投資標的合約、擔保品證明，並比對公開市場行情。
  4. 評估推廣話術：龐氏騙局常見話術包括：「名人背書但無實質內容」、「僅限特定管道參與」、「過度強調過往績效卻避談風險」。

高風險情境

  • 超高回報：投資項目回報遠高於市場平均（可用年報酬 20％ 做為參考點），則應該謹慎思考是否為龐氏騙局。
  • 短期高額獲利：若投資後立即獲得高額分潤，且推薦人催促加碼或拉新，很大可能是用後金支付前金的徵兆。
  • 資訊封閉：透過私人群組、私人對話發布訊息，禁止對外討論投資細節，或提供「內部帳戶」隱藏真實交易紀錄。

常見問題

龐氏騙局和金字塔詐騙有什麼不同？

兩者皆是詐騙，差別在於龐氏騙局是由單一組織或個人管理資金，投資者通常不知道自己的錢來自其他投資者。金字塔詐騙則是依靠投資人去拉攏另一個投資人，他們的投資金額會部分瓜分給上層成員。

龐氏騙局為什麼能存活一定時間？

龐氏騙局的初期通常能吸引大量投資者與資金，因為早期參與者確實能夠收到「利息」，進而吸引更多人加入。但當後期資金流入減少或投資者申請大量提領資金時，龐氏騙局就會被揭穿。

為什麼有人明知道是龐氏騙局還要參與？

有些較貪婪的投資人認為自己可以早進早出，在崩盤前賺回本金加上額外利潤。然而事實卻是大多數投資者損失資金，因為無法準確預測騙局何時遭識破。

結語

龐氏騙局之所以屢見不鮮，正是因為它利用了人性的弱點「貪婪」心理，導致許多投資者被高回報的假象吸引，只看到帳面上的利息，卻忽略了自己的本金正逐漸落入龐氏騙局中，遠離不勞而獲的事，才能避免成為下一個受害者，永遠記住你看上的是龐氏騙局的利息，而龐氏騙局看上的卻是你的本金，千萬別為了這些利息，永遠地失去了自己的本金。

學習討論群組

親愛的讀者，你可能在思考：「這些深入的分析方法和珍貴的資料分享，我要到哪裡去學習和看到？」 不必再四處尋找！除了 DA Labs 網站優質的內容外，我們建立了完整的社群生態系統，邀請想學習金融科技、區塊鏈/加密貨幣的朋友一同加入：

在 DA 交易者聯盟的各個社群平台中，有來自不同領域的專業講師和交易者，每日不停歇地討論市場資訊。動動你的手指，跟著我們踏上精彩的投資學習之旅吧！

DA Labs —— Bridge the Fintech Gaps

LINE 社群：公開資訊、即時交流
TG VIP 群：交易機會與市場分析
熱門文章
最新文章
閱讀更多
閱讀更多