資金挹注 BNB！CoinShares 發行 BNB ETP 將引爆下一波行情？

CBNB 的核心商業

CoinShares 推出的 CBNB，全名為 CoinShares BNB Staking ETP，目前已可以在瑞士證券交易所交易。這意味著 BNB 從交易所的平台幣逐漸轉向歐洲合規的金融標的。

什麼是 ETP？

ETF 很常見，但 ETP 是什麼？它其實是 Exchange Traded Product 的簡稱，中文為交易所買賣產品，且 ETP 的範圍相當廣，旗下包含 ETF（基金）、ETC（商品）、ETN（票券）等。

投資者可以透過 ETP 購買 CBNB 意味著無需學習複雜的公鑰、私鑰機制，就可以享有 BNB 帶來的漲幅利潤和質押福利。

100％ BNB 抵押

理解 CBNB 的基本定義後，接著可以來看看 CBNB 的出現，究竟會對幣圈，更嚴格來說是 BNB 持有者帶來什麼改變。

CBNB 採用 100％實物抵押，而這裡的實物指得就是 BNB 的儲備，因此每當投資者透過證券交易所購買 1 CBNB，CoinShares 就需要購買 1 BNB 並託管給監管機構，對於 BNB 持有者而言，CBNB 的客戶越多，上漲的機率就越高。

零費率背後的獲利模型

在定價策略上，CBNB 採取了極具侵略性的 0％管理費，這代表著購買 CBNB 的投資者無需負擔普遍市面上的 1.5％高額管理費成本。

不過 CoinShares 並非是不收費，而是轉而透過參與 BNB Chain 的驗證者獎勵來獲取報酬，當購買 CBNB 的投資者越多，CoinShares 這個鏈上節點就會佔去越多份額。

過去幾年，投資者為了在符合監管的環境下持有 BNB，必須負擔高達 2.5％的支付比率，不過隨著 CoinShares 0％管理費的出現，象徵著證券商不再能單靠提供管道賺取穩定收費。

ETP 劍指收益型資產

如果說 2024 年是比特幣現貨 ETF 的出現使得機構開始進入加密貨幣市場，那麼 2026 年就將是收益型 ETP 全面普及的起點。

為什麼會說是收益型 ETP 的全面普及？因為 CoinShares 除了推出中心化交易所龍頭 BNB 的 ETP 外，還有推出鏈上交易所 Hyperliquid 的 HYPE ETP。

無論是 BNB 還是 HYPE 在幣圈都有著舉足輕重的地位，且他們所產出的收益絕對有望吸引更多投資者爭相購買。

CBNB 的核心優勢除了能夠賺取 BNB 波動造成的幣價收益，更能直接獲取 BNB Chain 網路運作所產生的質押回報。

實質收益解析

買入 CBNB 後，你的獲利來源其實是由兩部分構成：

BNB 漲跌：這是 CBNB 最主要的收益來源，如果 BNB 從 600 漲到 1,200，那麼你的 CBNB 價值也會跟著翻倍。
0.25％幣本位增長：鏈上質押的收益則會以複利的方式增長，你持有的 ETP 所代表的 BNB 數量會每天微幅增加，且這部分完全不需要讓 CoinShares 抽取任何費用。

ETP 與交易所帳戶的差異

那麼持有 CBNB 可以獲得幣安 Launchpool、HODLer 等活動的福利嗎？答案是不行。

為了符合歐洲證券法規，CBNB 的 BNB 必須儲存在冷錢包中且要託管給第三方機構，因此無法放在幣安交易所內參與新幣活動，更無法獲得新幣相關收益。

CBNB 並非為了追求最大化收益的投資者而生，在加密世界中，直接持有 BNB 往往能獲得大於 0.25％的年化收益。因此可以說 CBNB 是為那些追求長期持有、重視合規的投資者而生。

此外，投資者必須認清 CBNB 的主要收益仍高度仰賴 BNB 的價格波動，雖然 0.25% 的年化增長能帶來小幅收益，但在大多數情況下，利息無法有效覆蓋掉 BNB 下跌所造成的虧損，因此投資者在購買 CBNB 前，仍建議優先審視 BNB 生態的基本面。

本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

學習討論群組

親愛的讀者，你可能在思考：「這些深入的分析方法和珍貴的資料分享，我要到哪裡去學習和看到？」不必再四處尋找！除了 DA Labs 網站優質的內容外，我們建立了完整的社群生態系統，邀請想學習金融科技、區塊鏈/加密貨幣的朋友一同加入：

在 DA 交易者聯盟的各個社群平台中，有來自不同領域的專業講師和交易者，每日不停歇地討論市場資訊。動動你的手指，跟著我們踏上精彩的投資學習之旅吧！

DA Labs —— Bridge the Fintech Gaps

追蹤 Telegram 獲取最新市場資訊

加入 LINE 官方帳號，獲得最新好康

交易所傳送門