前言
雖然多軍的派對音樂尚未停歇，但生於憂患的理智不可或缺。
本文將以 2021 年為例，整理幾項「潛在」的頂部訊號：
- Relative Unrealized Profit 背離
- Realized Profit 巨量 & 背離
- AVIV Heatmap 過熱
- Stop Hunt 的技術線型
本文的內容，先前在不同篇文章中都有零散提及， 而這次我打算一次把「未來我將重點關注的訊號」整理在一篇。
RUP 背離
RUP 是 Relative Unrealized Profit 的縮寫，是根據市值，將市場上的未實現盈利狀況進行標準化後所得到的數據。先前有針對 RUP 寫過詳細的介紹，可參考：市場晴雨表 RUPL (I) – 數據介紹 & 抄底應用
我曾在「鏈上數據學堂（十）」，分享過一個「歷史上從未失誤過的超強頂部訊號」：RUP 背離。
RUP 因為反映了 BTC 持有者的盈利狀況，因此在大部分時刻，其走勢和 BTC 價格呈現高度正相關；因此，一旦 BTC 創出新高，但 RUP 反而並未創出新高，則說明有大量的低成本籌碼已經套現離場，是為一大警訊。
在此，我稍微偷懶，用了先前文章的圖片。 上圖是 2021 雙頂的 RUP 狀況，可以看到在背離發生後即見頂； 相同的狀況也發生於 2013、2017 年的週期大頂。
神奇的是，在今年 01/21 那天我發布了一篇 RUP 三段式背離的文章： 事後回看，正是 BTC 在 109 K 新高的那天。
因此，倘若未來 BTC 在高位震盪，且如同 2021 年再次出現了 RUP 背離，無疑是值得高度警惕的訊號！
Realized Profit 巨量 & 背離
Realized Profit 加總了每日盈利籌碼的「已實現利潤」：Realized Profit是什麼？
在先前的文章中，曾提及「二次大規模派發」的論點。所謂「大規模派發」，指的是「大量低成本籌碼套現離場」，在歷史上，每次出現大規模派發時，後續都迎來一波幅度不小的回調。
而大規模派發，最直接的呈現方式，正是「巨量 Realized Profit」。
如同上週週報所提，目前 Realized Profit 有增長的趨勢，倘若未來價格持續上沖，引出了更大量的 Realized Profit，則無疑又是一波低成本籌碼的派發。
需要注意的是：我先前曾在探討週期性的文章中，聊了「2021 年第二頂的巨量 Realized Profit 從何而來」的問題。
本次下殺至 75 K 吸籌的時間，相對於 2021 年更短，因此在衡量「巨量」的標準上，不可單純刻舟，因為第二頂的主要派發來源，並非那些熊市底部抄底的籌碼，而是在第一頂出現、下跌後，入場抄底的籌碼。
此外，如果 Realized Profit 在巨量開始出現後，同時出現背離，則將是另一個頂部風險的確認訊號。
Realized Profit 背離的邏輯，可參考：頂部訊號追蹤：巨量 Realized Profit 再現
AVIV Heatmap 過熱
AVIV 是改良版的 MVRV，撇除了丟失、長期不動 … 等籌碼的影響。
由於 AVIV 存在均值回歸的特性（2018 後更明顯），因此一旦 AVIV 的偏離度過高，則被我定義成「過熱」。
可以看到：2021 年的狀況和本輪相似，都是「第一頂過熱→回到黃色區域→再度拉升」
倘若再次出現過熱，且上述的 RUP、Realized Profit 的訊號同步出現，或許就是多軍需要止盈出場之時。
Stop Hunt 的技術線型
在 2021 年的兩次頂部中，都以 Stop Hunt 的形式呈現。
Stop Hunt 的說明：我決不做突破單的原因：莊家獵取流動性的陷阱
而在今年 1 月，BTC 拉升觸及 109 K 時，亦針對前高做了一次 Stop Hunt：
在此，有個細節要向各位說明。
仔細觀察的話，各位可以發現：「2021 雙頂分別做了一次 Stop Hunt，且第二頂又針對第一頂做了一次 Stop Hunt」
因此，如果從 Stop Hunt 流動性獵取的角度出發，第二頂小幅突破前高（109 K），且同時再做一個級別更小一些的 Stop Hunt，將是一個能夠獵取最多流動性的做法。
如果前述的 RUP、Realized Profit、AVIV 訊號同時出現，並且在線型上，也同頻出現了上述的跑法，那或許就是撤退的最佳時機。
在此補充一點：以當下的價格走勢而言，我無法預測是否開始、何時開始回調，回調將更有助於價格的持續推升，這部分內容我在下方引文有詳細論述。
- 倘若不回調，直接走出上述的劇本，那我將更加堅定的看空
- 倘若回調，那個人將焦點關注「先前被打破的 LH」附近，約是 88.8 K
最後，單純臆想：如果 Bitfinex E/B 巨鯨平倉結束的時間段，恰落在前述內容發生之時，那就是一個很強大的「不同系統之間的共振訊號」。
結語
沒有人能夠完美預測市場，交易是期望值的博弈。
未來，市場或許跑出一個完全不合我上述劇本的走勢， 畢竟市場永遠是正確的。
上述內容，單純是我個人針對後市的風險提示，倘若出現了，那在我的 bias 中，必然是不可忽略的重大風險。以上是我對後市潛在風險的分析，希望我的 bias 對你有幫助，感謝閱讀。
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