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前言
隨著 2025 年輝達、OpenAI 及甲骨文公司等巨頭所構建的算力迴圈話題持續發酵，全世界對於 AI 基礎設施的關注度陸續上升，不僅許多世界頂尖公司爭先恐後的爭搶算力資源，甚至連區塊鏈都開始發展相關技術。
USD.AI 即是幣圈算力浪潮的先鋒，它不僅自創一款抵押 AI 基礎設施所發放的穩定幣，還能讓用戶的閒置資產以每年優於傳統金融市場的年化報酬持續增長，甚至還有機會埋伏大規模空投活動。本文將帶你一覽 USD.AI 的全貌並告訴你如何參與此次算力浪潮。
USD.AI 介紹
USD.AI 是幣圈中的穩定幣協議，透過抵押實體電子設備（如 GPU）作為底層資產鑄造穩定幣 USDai，，並且還可以透過官網將其質押成為收益型代幣 sUSDai，進一步提升年化收益。
推出時間及融資背景
USD.ai 是 2025 年 8 月新推出的項目，儘管項目推出時間不長仍絲毫不影響其融資背景，無論是知名投資機構 Framework Ventures 還是前身為 Binance Labs 的 Yzi Lab 皆有參與 USD.ai 的融資。
| 時間點 | 重要事件 | 融資金額 | 融資影響 |
| 2025／8／14 | Framework Ventures 領投 A 輪融資 | 1,340 萬美元 | 奠定穩定幣資金基礎 |
| 2025／8／20 | 協議向所有投資者開放 | 無 | 協議正式上線 |
| 2025／8／26 | Yzi Labs 戰略投資 | 未公布融資金額 | 加強生態合作 |
| 2025／9／22 | Bullish 投資 | 400 萬美元 | 補充資金儲備 |
USD.ai 協議表現
撰文當下 USD.ai 官網呈現數據顯示，目前該協議年化收益率約為 14.65%，而預期年化則為 16.8％，USDai TVL 約為 5.05 億美元，總鎖倉金額看似不高，但這是因為 USD.ai 希望保持「1 美元＝等值 1 美元 AI 算力」的核心理念，因此 5.05 億美元僅是該協議開放的上限，而非用戶參與意願低下。
該點可由 USDai 的幣價進行驗證，USDai 作為穩定幣，本應維持著與美元近乎 1：1 的價格，但由於許多投資者看好 USD.ai 的報酬及空投預期，無法鑄造 USDai 後只能依靠購買市場上的 USDai 參與該協議，因此目前 USDai 的幣價為 1.03 美元，作為穩定幣卻比美元價格還高出 3％。
USDai、sUSDai 代幣及差別
USD.ai 推出兩款穩定幣，分別為基礎穩定幣 USDai 及收益型代幣 sUSDai，詳細介紹如下。
USDai
在未達鑄造上限前，USDai 可由 Ethereum、Arbitrum、Plasma 三條區塊鏈上的 USDT 及 USDC 鑄造得來。USDai 本身不具有收益但可以透過 Pendle、Euler、Fluid、Curve 等協議參與 DeFi 活動進而獲得收益。
單獨持有 USDai 即可獲取 5x Allo 空投積分（USDai ICO 依據），待未來 TGE 時可透過 USDai 所賺取的 Allo 空投積分換取代幣 ICO 認購份額，前提是進行 ICO 前必須通過 KYC 才可以進行後續活動。
sUSDai
sUSDai 是透過 USDai 質押得來，本身帶有收益的代幣，撰文當下兌換比率約為 1USDai：0.9638 sUSDai，收益則是 14.67％ APY，sUSDai 同樣可以透過 Pendle、Euler 等協議進行 DeFi 活動。
持有 sUSDai 可以獲得 2x Allo 空投積分（sUSDai 空投依據），這部分無需 KYC 即可領取，不過 USD.ai 官方規定單一錢包僅能在 ICO、空投之間二選一，因此若想同時參與 ICO 及空投的用戶就需要將資金規劃至兩個以上的錢包才能滿足需求。
sUSDai 的缺點在於透過官方管道贖回需要 30 天的退出時間，這段期間內並不會收到任何利息收入，相當卡資金，建議急需資金的用戶可以選擇直接在市場上將 sUSDai 售出換取其他穩定幣，耗費些許成本即可無需等待贖回時間。。
參與 USDai 的管道及對應積分
上述提到持有 USDai、sUSDai 的用戶們可以透過 Pendle、Euler 等協議參與 DeFi 活動，而參與管道及對應積分可以透過 USD.ai 官網介面查看支援 USDai 及 sUSDai 的 DeFi 協議，以下將列舉數個筆者較推薦的參與方式。
低風險低 Allo 積分：Euler Finance
用戶可以透過 Euler 存放持有的 USDai 及 sUSDai 並分別賺取 5x 及 2x 的 Allo 積分，撰文當下因有 Plasma 的激勵活動，因此 USDai 及 sUSDai 的年化收益分別為 16.23％ 及 11.15％，算上未來的空投潛力，算是優良的低風險 DeFi 活動。
中等風險中等 Allo 積分：官網流動性池
USD.ai 官網中有提供 USDC 搭配 USDai／sUSDai 的穩定幣流動性池供用戶參與，年化分別為 14.78％ 及 18.75％，且皆提供 10x 的 Allo 積分，需注意的地方是每週僅有周三及周四開放提領資金，另外也需要注意 USDai 是否有可能大幅脫鉤。
高風險高 Allo 積分：Pendle Finance
Pendle 提供 USDai、sUSDai 的 PT、YT 及流動性池 LP 供用戶們選擇，目前持有 USDai YT、LP 皆可以獲得 25x Allo 積分，而 sUSDai 則是 12x Allo 積分，不過目前溢價嚴重，YT 及 LP 都可能產生虧損，因此若想透過 Pendle 參與 USD.ai 務必優先讀懂機制再進行購買。
USDai 溢價風險
參與 USD.ai 相關 DeFi 活動最大的風險在於 USDai 及 sUSDai 兩種幣種的溢價，以目前價格 1.03 美元的 USDai 舉例，參與低風險 DeFi 活動的年化報酬約落在 3～12％ 之間，即使以 12％ 報酬計算，當 USDai 價格跌回 1 美元時也需 3 個月的時間才能「回本」。
結語
如果你看好 AI 浪潮的長期潛力並對於區塊鏈相關技術富有信心，USD.ai 必是你不可錯過的機會，特別是邊收穫年化獎勵邊累積 Allo 空投積分的設計，在未來 USD.ai 進行 ICO 及空投時有機會能獲取高額收益。
不過需再次提醒 USDai、sUSDai 目前仍處於較不合理的溢價狀態，對於想參與的投資者而言不彷優先考量可能產生的風險及虧損再進行操作，以免因溢價收斂而蒙受損失。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
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