前言
- BTC 沒有莊家，但短期價格走勢存在被操縱的可能性
- 屠殺散戶的利刃：獵取流動性（Stop Hunt）的手法介紹與案例
- Stop Hunt 的判斷：並非每次 Stop Hunt 都是反轉
- Stop Hunt 是一個概念，若要形成系統則須其他條件
BTC 沒有莊家，但短期價格走勢存在被操縱的可能性
就通俗的定義而言：「莊家」一詞指的是「對單一標的存在高度控盤的能力」。
BTC 市值過大、流動性相對較佳，並且籌碼足夠分散，因此 BTC 市場中不存在「能夠控盤的單一群體」然而，有趣的是，在流動性枯竭的狀況下，即便市值大如 BTC，短期的價格走勢仍存在被操縱的可能性。
雖然這些「操縱方」無法完全控制 BTC 的走勢，但同時卻也能夠在小級別的 K 線圖上「製造陷阱」，進而達成自己的目的。
本文將針對這種狀況，進行詳細的拆解。
屠殺散戶的利刃：獵取流動性（Stop Hunt）的手法介紹
如果你相信「市場短期走勢可能被操縱」，那你就不得不理解「何謂流動性獵取（Stop Hunt）」
Stop Hunt，顧名思義：獵取止損。
原理如下：
- 大資金（例如機構）建倉，會導致價格大幅移動
- 大資金不是笨蛋，他們會想辦法降低建倉時的「損耗」
- 透過 Stop Hunt，讓散戶提供流動性，進而降低損耗
現在問題來了：如何讓散戶提供流動性？
散戶的行為存在高度「無序性」，但在特定時間點，散戶的操作很可能形成高度的一致性，而這種時間點，就為 Stop Hunt 的操作提供了足夠的空間。
舉例來說，當一個「非常明顯的『支撐區間』」被跌破之後，市場上會出現兩種「一致性極高」的訂單，分別是：
- 在支撐區間之上作多的止損訂單（sell）
- 跌破支撐區間後的「突破交易者」的訂單（sell）
各位有發現嗎？兩種訂單都是「sell」，這對於「想要建倉多單」的大資金，就是能夠降低損耗的流動性。
口說無憑，我們來看看實際案例。
獵取流動性（Stop Hunt）的實盤案例
我簡單找了 4 個標的，分別是 BTC、ETH、SOL、LINK，其他標的也可以發現很多蛛絲馬跡，有興趣的讀者可以深入研究。
首先是 BTC，這是去年 ETF 通過前後時的走勢。
可以看到：
- 四個黃點的位置非常接近，形成明顯的「支撐區間」
- 隨後價格跌破，引入大量突破交易者、以及多頭的止損訂單
- 這些訂單成為了「大資金的流動性」，最後引發新一輪暴漲
其他「紅色方框」標記的位置，也是 Stop Hunt 的表現方式之一。
因為除了「支撐、阻力區間」以外，「前高、前低」也是散戶常常放置止損的位置、同時也是突破交易者的錨定位置之一
再來是 ETH。
我標記了 5 個紅色方框，每一個都是非常經典的 Stop Hunt。
接著看看 SOL。
圖片左側的 Pattern 幾乎與 BTC 的跑法相同， 市場操縱的痕跡顯露無遺。
最後是 Link。
如圖，處處都是 Stop Hunt、處處都是流動性絞殺。
概念澄清：Stop Hunt 的分辨 & 系統的建構
很多人在理解完 Stop Hunt 之後，會開始對盤面有「被迫害妄想症」
實際上，不是每次突破、跌破特定位置，都是 Stop Hunt。
在實盤的判斷上：
❌ 不是每次都去猜「資金會在這裡做 Stop Hunt」
✅ 而是需要盯盤，觀察大資金是否有入場操縱的痕跡
而這裡提到的「痕跡」，在觀察上，之前教過的 taker 分析方式就派上用場了。
最後，Stop Hunt 只是一種市場操縱的「形式」，而不是一個「交易系統」。很多初新者在知道 Stop Hunt 後，就會不斷的去盤面「賭」，但這種作法並不可取，有時候反而會「懂愈多、虧愈多」
再次強調，這種「賭他會 Stop Hunt」的作法並不可取。
要形成一個交易系統，必然需要更多的條件來配合，例如搭配 Taker 的分析方式、搭配其他數據、指標 … 等，畢竟金融市場是帶血的，如果只有單一分析方式，是不可能在市場上穩定盈利的。
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