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前言
在加密貨幣市場中，穩定幣 ( Stablecoin ) 的流動情況一直都是極具參考價值的指標，其中尤以 USDC ( ERC20 ）為典型代表。透過交易所的淨流入 ( Netflow ) 觀察市場資金動向，可以有效預測後續行情走勢。
本文將透過鏈上工具 CryptoQuant 的 USDC ( ERC20 ) Netflow 指標，設定三項明確條件，並搭配 TradingView 進行歷史回測，展示其與價格之間的關係，藉此尋找潛在的交易機會。
我們發現當滿足特定條件時，BTC 通常會有明顯且持續的上漲趨勢，將有助於交易者和投資人做出更精準的判斷。
Netflow 條件與 CryptoQuant 圖表
本次分析條件如下：
- 條件1：單日 USDC ( ERC20 ) 淨流入 ( Netflow ) 金額大於等於 1 億美元 ( 100M )。
- 條件2： 連續 3 日 USDC ( ERC20 ) 淨流入，每日至少淨流入 1 億美元以上的金額。
- 條件3：單日 USDC ( ERC20 ) 淨流入 ( Netflow ) 金額超過 6 億美元以上 ( 600M )。
根據歷史數據：
- 當條件1與條件2同時滿足時，市場通常會進入一段明顯的上升趨勢。
- 當條件3同時被滿足時，BTC 上升幅度則通常會超過 30% 以上。
這三個條件的邏輯在於：
- 大量 USDC 的淨流入通常代表資金開始從轉入交易所，進行買入的行為市場即將迎來更多資金推動價格上漲。
- 連續 3 天的資金持續流入代表市場信心提升並穩固，繼續保持購買力，形成明顯趨勢。
- 超過 6 億美元的大額流入代表機構或巨鯨級別的資金入場，通常能帶動更強勁且持續的上漲行情。
Netflow 條件與 BTC 的價格行為
從下圖中可以發現，當 2023/03/10 條件三觸發的時候價格會上漲大於 30%，而 2023/03/01 觸發條件一和條件二後失效，其餘為上漲。
我們可以從下圖中發現，當條件一和條件二滿足時 BTC 的價格都是上漲 ( 17% 至 31% )
我們可以從下圖發現，當條件一和條件二滿足時 BTC 的價格都是上漲 ( 7% 至 55% )
總結
本文透過 CryptoQuant 的 USDC (ERC20) Netflow 指標進行歷史回測，指出當出現大量穩定幣流入交易所的情況時，常伴隨著比特幣市場的顯著上漲。從 2023/01/01 至 2025/05/05 的樣本期間中，我們共觀察到：
- 條件一與條件二同時滿足的情境出現 14 次，平均漲幅達 22.78%，其中僅有一次未能帶動上漲；
- 條件三（大額單日流入）僅出現一次，BTC 隨後上漲超過 34.98%；
這顯示出三項 Netflow 條件具備高度指標性，特別是當連續三日的流入金額持續超過 1 億美元時，往往預示著機構或大戶進場的趨勢，並反映市場資金面的轉向。
實務上，該模型可作為投資人進行多頭布局前的參考訊號，尤其適用於策略型資金配置與量化交易策略的觸發條件設定。未來也可進一步觀察該模型於不同穩定幣（如 USDT、DAI）或其他鏈上資產之適用性，強化其作為跨鏈資金趨勢觀測工具的價值。
綜上所述，USDC 淨流入的行為不僅揭示了市場潛在的風向變化，也可作為預判多頭行情的早期信號，值得投資人與交易策略模型納入中高權重因子持續追蹤。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
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