目錄
前言：什麼是 Backpack？項目背景與 PerpDex 空投預期
Backpack 由 FTX 前團隊成員 Armani 和 Tristan 創立的中心化的加密貨幣交易所，已獲得 3700 萬美元的融資，投資者包括 Jump Crypto、FTX Ventures 和 Multicoin Capital 等頂級機構。Backpack 在 2022 推出自託管 Backpack Wallet 錢包服務，支援 Solana、ETH 和 BTC 網路資產交易。
Backpack Exchange 當前主要提供現貨交易、合約交易和借貸功能，旨在為使用者提供易於使用的新一代交易平台，讓用戶能夠無縫管理資產、進行跨鏈參與 Defi ，吸引超過 65 萬用戶使用，平台累積交易量超過 2150 億美元。
Backpack 和 Solana 生態關係密切，在早期曾有多個項目空投給 Backpack 交易者們，空投提升了用戶參與預期，也推動了平台流動性增長。Backpack 還開發了 MadLads NFT 系列，在推出後一周內登頂 Solana NFT 市值和交易量榜首，逐漸拓展至支援多鏈收藏。
近期 Backpack 進展至第三賽季，因應 PerpDex 賽道空投預期持續升溫，繼 Aster 等 PerpDex 項目空投後，市場對 Backpack 的代幣發行預期高漲，預計將在 2026 年第二季度推出 $BACK 代幣。Backpack 全新賽季對於積分計算的方式更改，搭配最近 Solana Seeker 手機逐漸到貨，上週 Backpack 宣布使用 Solana Seeker 手機創建的錢包交互 可以有 1000u 的手續費返還，特別是第三賽季交易量為重，更適合小戶參與，只要善用機制優化交互成本，也可以拿到大額空投！
Backpack 積分賽季：S3 賽季開跑
Backpack 的積分體系目前來到第三賽季，每個賽季約持續 10 週，採用每週分發固定積分的模式，Backpack 刻意保持不透明的積分模型，核心是透過累積交易量、借貸、盈利金額和持倉等交互，用戶參與賽季活動累積從青銅到挑戰者不同等級的獎勵和權益，Backpack 積分同時也預示者未來的 $BACK 代幣空投。
Season 1 （2025 年 3 月 21 日 ~ 5 月 29 日）
第一賽季是大資金用戶的紅利期，一階段的積分分配著重合約持倉量和持倉時間，約 70% 的權重傾向於資產持有，僅 30% 權重給交易量。
大戶可以透過資費套利策略，利用平台獨特的保證金機制進行資金費率套利，在賺取費率的同時零成本獲取積分。例如持有大額倉位或在借貸池中提供流動性，即可穩定獲得積分。同時帶動 Backpack 平台 AUM 從 1.5 億美元增長至 4 億美元，累積平台交易量超過 1500 億美元，印證了持倉策略對引入資金的有效性。
Season 2 （2025 年 7 月 3 日 ~ 9 月 11 日）
第二賽季延續了 S1 的持倉導向，本賽季更注重多資產交易，並引入了推薦下線計劃，Gold 及以上等級用戶可獲得下線 2-5% 的積分分潤。
第二賽季的最大亮點是徽章和限時任務系統，用戶可以透過完成指定交易來獲得徽章成就和額外積分，對於持續活躍的真人用戶有較大幫助，也能提高用戶的黏著度。
第二賽季的主要問題是小散戶被巨鯨壓制明顯，即使每天交易一週刷出幾百萬交易量，但因本金不多、倉位開不大，積分獲取仍然困難，導致許多小資金玩家積極性受挫，部分撐不住磨損的用戶逐漸離場。
Season 3 （2025 年 9 月 11 日 ~ 11 月 20 日）
第三賽季對積分分配機制進行了重大調整，官方明確將交易量權重提高至 70~80%，與前兩季不同持倉權重降低，代表 Backpack 將進入真槍實彈的階段。
交易量權重的提升可以有效促進用戶交易，不僅可以提升平台營收，也能對平台基建進行壓力測試是否能容納巨額資金交易，第三賽季推出後 Backpack 平台交易量遽增，每日交易量高達 30 億美元。
交易量權重的提升對小資金用戶相對友好，前兩賽季大資金用戶只需持倉躺平即可主導排行榜，改為交易量權重後小額交易者也可以透過頻繁交易來賺取積分，以及開放更多任務機會加分，特別是透過下文敘述的省手續費方式、對沖策略，下圖為筆者實測本金 300U 帳號交易的成績，交易量排名能到 1122，小資金用戶也有機會在 Backpack 闖出一片天。
Backpack 刷分要素：縮減成本與自動化
縮減手續費 & 反傭推薦
Backpack 第三賽季以交易量為積分計算的重點，代表用戶需優化策略來最大化分數、最小化成本，而成本最重要的就是手續費的縮減，根據 @SparkVivid205 博主的手續費整理表如下，Backpack VIP 等級根據 30 天交易量分級，最高級費率僅有原本的 1/4，持有 Backpack 自家 MadLads NFT 的錢包交易即可享有 VIP1 的費率優勢，也可以善用自邀請制度或是使用高反傭連結註冊 Backpack 來獲得手續費返還，從根本上降低交易磨損。
Maker vs. Taker 策略
Maker / Taker 的機制在手續費計算上尤其重要，Maker 是掛單提供流動性，可以享有低費率交易；Taker 則是立即成交消耗流動性成本較高。
建議在交易時參考盤口流動性，選擇流動性好的池子如 SOL 掛單在訂單簿列隊，限價單數量低於買一賣一掛單量，才能確保是 Maker 訂單，並可以善用 Backpack 提供的 TWAP 時間加權平均價格、分級訂單功能來逐步掛單。
注意如果 Maker 掛單價格優於或是等於盤口，系統立即撮合訂單就會被標記為 Taker，需將掛單在訂單簿外側暫時無法撮合的才算 Maker。
套利策略
1.資費套利
在刷 Backpack 交易量時，善用永續合約資金費率套利是低風險的策略，還能賺取資費收益。
正費率時：做空永續合約收資費 + 買入等量現貨對沖。
負費率時：做多永續合約 + 賣出等量現貨。
2.價差套利
利用現貨和永續合約價差，低買高賣反向獲取基差收益。當現貨價小於合約價時，買現貨 + 做空合約鎖定正向基差。等待價差收斂或反轉時，反向操作即可平倉。
建議在套利時使用 BTC, ETH 或是 SOL 等深度較高的大幣種，交換幣種操作分散訂單降低風險，並確認倉位數量是否過大變成 Taker 訂單。
詳細套利策略可以參考本篇週報
自動化程式交易
第三賽季刷交易量除了善用以上策略運行，為了避免人為操作失誤，許多用戶使用自動化程式來交易，運行如資費套利、網格交易、剝頭皮策略和造市策略等等，用戶可以利用 GitHub 上的開源 Python 腳本來實現低損耗自動交易。
筆者推薦自動化交易可以參考 @ray80230 和 @practice_y11 兩位博主的教學，貼文連結如下：
MadLads NFT 還能買嗎？
MadLads NFT 是 Backpack 團隊推出的 10000 件 NFT 系列，其中包含 9000 Lads 和 1000 Lassies，MadLads 不僅是 NFT 收藏品，更是 Solana 生態的藍籌頭牌 NFT，代表 Solana 文化的生態運動。
MadLads 截止目前地板價約為 35 SOL（8000 美元），得益於近期 Backpack 生態的強勁表現和第三賽季推出，上文說明持有 MadLads NFT 的錢包可以自動獲得 VIP1 等級的手續費，享有 0.01% 的 Maker 合約手續費等級，免除 2500 萬交易量的門檻，對於新賽季著重交易量是一大提升。
對比 VIP1 和一般用戶合約手續費差異，Maker 費用為 0.02%、0.01%，相差一倍的手續費每 100 萬交易量相差 100 美元手續費，若交易量超過 8000 萬美元的用戶則可以完全回本 MadLads NFT 價值。
MadLads NFT 為隨時可交易的資產，筆者建議若資金許可可以購買地板價 MadLads NFT，在刷完目標交易量後再將其售出，如此一來不僅可以節省 50% 手續費，還有機會吃到 MadLads NFT 後續的漲幅，MadLads NFT 在過去也曾收到不少項目的空投，如 $W、$PYTH 等等。
Solana Seeker 手機免手續費活動
Solana Seeker 是 Solana 官方發行的二代手機，在今年中陸續到貨，內建錢包和各類 Dapps 支援，最近 Backpack 響應第三賽季開跑，和 Solana Seeker 推出了高達 1000 USDC 的手續費返還活動，只要在 9/24~12/24 期間用 Seeker 創建錢包連結 Backpack 就可以獲得資格，相當於可以免費刷 500~1000 萬美元的交易量，對於 S3 交易量導向非常有利！
Seek 連結 Backpack 流程：
Solana Seeker 手機激活後，創建 Seeker 錢包領取專屬的 Seeker Genesis Token。之後下載 Backpack Wallet 將 Seeker 錢包導入，再註冊 Backpack 交易所帳戶即可。
手續費返還將會在次月以 USDC 的形式直接在 Backpack Wallet 報銷到帳，建議有 Solana Seeker 手機的用戶一定不能錯過這次刷分的大好機會！
結語：新賽季交易量為重 善加利用套利活動
Backpack S3 賽季交易量成為決定性的因素，為小資金玩家打開了參與窗口，本文介紹了多種縮減成本的要點，如套利策略、反傭和對沖機制，成本優化與策略執行將大幅提升空投的風險報酬比。Backpack 和 Solana Seeker 手機的活動是當前最佳的優化成本機會，1000 美元免手續費可覆蓋 500 萬以上交易量，配合套利策略和 MadLads NFT 實際成本更接近於零。
Backpack S3 賽季透過降低門檻和強化交易量權重，為各類玩家提供了公平競爭的環境。筆者建議善用 VIP 機制、NFT 權益、Seeker 福利和套利技術，有望以最低成本獲取可觀的空投收益。隨著 PerpDex 賽道持續火熱，Backpack 作為合規化、Solana 原生的頭部平台，$BACK 代幣空投預期值得期待。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
學習討論群組
親愛的讀者，你可能在思考：「這些深入的分析方法和珍貴的資料分享，我要到哪裡去學習和看到？」 不必再四處尋找！除了 DA Labs 網站優質的內容外，我們建立了完整的社群生態系統，邀請想學習金融科技、區塊鏈/加密貨幣的朋友一同加入：
- LINE 官方帳號 https://urli.ai/line/q-2Q3R?muid=bot-jpq9c#
- DA 各公開頻道 https://t.me/addlist/ZKjU7QuwT7w4MTY1
在 DA 交易者聯盟的各個社群平台中，有來自不同領域的專業講師和交易者，每日不停歇地討論市場資訊。動動你的手指，跟著我們踏上精彩的投資學習之旅吧！
DA Labs —— Bridge the Fintech Gaps
